Los préstamos respaldados en recursos naturales: trampas y potencial (Resumen ejecutivo)
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Para financiar su progreso, los países en desarrollo deben, inevitablemente, encontrar maneras de superar los desafíos. Uno de los principales problemas que afrontan estos países es que los inversores suelen considerar que estos representan un alto riesgo financiero, lo que limita su capacidad de acceder a los mercados internacionales de capitales. A partir del auge de los recursos naturales que se inició en el cambio de milenio, ha cobrado popularidad un nuevo modelo de financiamiento con el propósito de sortear estos riesgos. En este modelo de financiamiento —llamado "préstamos respaldados por recursos" (PRR)—, los países acceden al financiamiento a cambio de, o garantizado por, flujos futuros de ingresos provenientes de su riqueza en recursos naturales.
Examinamos las experiencias pasadas de los países con los PRR en África subsahariana y América Latina de 2004 a 2018. Pretendemos identificar riesgos y oportunidades que los PRR ofrecen y formulamos recomendaciones para los países que consideran solicitar PRR en el futuro.
Identificamos 52 PRR, de los cuales 30 fueron otorgados a países de África subsahariana y los 22 restantes a países de América Latina. Están distribuidos entre 14 países de las dos regiones. Un total de 38 préstamos fueron concedidos por bancos de fomento de China, siete provinieron de comerciantes de materias primas, cuatro procedieron de otras empresas estatales chinas, una de Korea Exim, una de Nigeria y una de Rosneft. Un total de 43 préstamos están respaldados por el petróleo, seis por diversos minerales, dos por cacao y uno por tabaco. El importe total de préstamos que figura en nuestra base de datos es USD 164.000 millones, de los cuales USD 66.000 millones se destinaron a África y USD 98.000 millones a América Latina.
En nuestro análisis de las experiencias de los países, sobre las cuales debatimos en detalle en el policy brief, se destacan cinco riesgos y cuatro oportunidades principales asociados con los PRR. Por otra parte, tratamos el panorama general de los PRR, sus términos y cómo repercuten en las finanzas públicas.
